Текст: Наталья Смирнова, генеральный директор компании «Персональный советник»

СЧИТАЕТСЯ, ЧТО КАПИТАЛ ЖИВЕТ В ТЕЧЕНИЕ ТРЕХ ПОКОЛЕНИЙ: ВНУКИ В ИТОГЕ РАСТРАЧИВАЮТ ВСЕ СЕМЕЙНОЕ БОГАТСТВО, ЕСЛИ ДЕТИ ЕГО СОЗДАТЕЛЕЙ УМУДРИЛИСЬ ЕГО ХОТЯ БЫ СОХРАНИТЬ. КАК ЖЕ СДЕЛАТЬ ТАК, ЧТОБЫ СЕМЕЙНЫЙ КАПИТАЛ БЫЛ СОЗДАН, СОХРАНЕН И ПРИУМНОЖЕН?

Цели

Управление капиталом начинается с финансовых целей, к которым должна прийти семья, при этом по каждой цели нужно определить: срок достижения, сумму, валюту, приоритет, налоговое резидентство и гражданство членов семьи на момент достижения цели (чтобы планировать налоговые последствия и подходящие инструменты). Если валюта неясна – тогда на эту цель нужно копить в корзине из наиболее стабильных и вероятных валют, но при выборе валюты учитывать, чтобы количество инструментов в этой валюте было достаточным. Важно, чтобы были учтены цели всех членов семьи, которые живут вместе и имеют общие финансы (то есть вместе могут быть цели обеспечения родителей, которые могут все еще работать, цели расширения жилплощади мужа, жены и детей, их пассивного дохода уже на их пенсии, а также накопление на образование детям и создание некоторого стартового капитала каждому ребенку к 18–21 году). Когда дети начинают жить финансово самостоятельно, их цели можно уже не учитывать в финансовом плане родителей, если нет планов финансово помогать детям. Цели должны быть согласованы и известны всем членам семьи.

Доходы и расходы, активы и пассивы

Когда цели ясны, нужно озаботиться источниками их финансирования: это, в том числе, разница между доходами и расходами. Я против учета ради учета, поэтому сами доходы разделяю на три группы:

• от текущей деятельности (это доходы, которые человек имеет, если в состоянии работать, т.е. от трудовой деятельности: зарплата, премии, бонусы, а также бизнес, если без вмешательства на регулярной основе он не сможет существовать);

• от активов (это финансовая независимость: доходы, которые не зависят от вашей трудовой деятельности и создаются вашим имуществом и капиталом: % по вкладам, купоны по облигациям, дивиденды по акциям, рента от недвижимости и т.д.);

• от государства (здесь все выплаты от государства: возврат налогов в виде вычетов, пособия и льготы, единовременные выплаты по рождению детей, пенсия и т.д.).

Аналогично разбиваем расходы:

• на жизнь;
• на активы;
• на государство (налоги).

Далее анализируем рентабельность себя как источника дохода: если расходы на жизнь равны и близки к доходам от текущей деятельности, значит, вы не очень рентабельны, надо корректировать доходы и расходы:

• Оцените себя на рынке: может быть, вы засиделись в одной компании, а специалисты вашего уровня могут получать более высокую зарплату? Может быть, вы можете повысить свою стоимость на рынке труда, закончив курсы/семинары/получив сертификат? Естественно, прибавка к зарплате должна окупать вложения в себя в этом случае

• Подумайте, может быть, вы, без ущерба для уровня жизни, сможете придумать подработку (например, онлайн-консультации по бизнес-плану, если вы – бизнес-аналитик в компании), только чтобы это можно было комфортно сочетать с текущей работой и не убиваться на трех-пяти работах, из-за чего вы просто не доживете до ваших финансовых целей.

• Используете ли вы доходную банковскую карту с % на остаток вместо обычной зарплатной, плюс еще с опциями cash back по наиболее значимой для вас категории расходов и с бонусами?

Если расходы на активы равны или выше доходов от активов, нужно детальнее проанализировать активы (имущество и накопления) и пассивы (долги):

• Проведите ревизию ваших активов: может быть, у вас есть нерентабельный неликвид типа земли, где вы уже многие годы думаете построить домик, но так за последние лет 20 и не начали. Его можно продать и вложить вырученные деньги выгоднее.

• Может быть, у вас есть не очень доходные финансовые инструменты, которые можно заменить на что-то более доходное при том же уровне риска или ниже (например, у вас есть вклад под 5%, но можно найти под 8% и выше).

• Оцените перекредитование/рефинансирование/реструктуризацию для снижения расходов по кредитам и кредитным картам. Если же расходы на государство выше доходов от него, значит, нужно детально изучить, всеми ли льготами и налоговыми вычетами вы пользуетесь.

Стресс-тесты

Когда вы максимально оптимизировали доходы, расходы, активы и пассивы, предстоит еще один этап, прежде чем разрабатывать инвестиционную стратегию под каждую цель. Это стресс-тесты. Надо удостовериться, что любые риски не приведут к тому, что вы будете срочно изымать деньги из инвестиционной стратегии.

Проверьте, есть ли у вас защита на следующие случаи:

• Непредвиденные небольшие расходы: если нет, то нужно накопить «заначку» 3–6 ежемесячных расходов и разместить на вклады с возможностью льготного расторжения и частичного снятия, а также пополнения, либо поместить в короткие облигации погашением до года максимально надежных эмитентов.

• Крупные расходы по здоровью: они страхуются программами страхования жизни и медицинского страхования.

• Непредвиденные крупные расходы на восстановление имущества: сюда входит страхование квартир, домов, машин.

• Крупные расходы на случай причинения ущерба третьим лицам – страхование гражданской ответственности.

• Развод, взыскание на имущество – размещение капитала в инструментах, которые защищают от этих рисков (страхование жизни, трасты, семейные фонды), брачный контракт.

• Риск внезапных крупных расходов на погребение пожилых членов семьи – ритуальное страхование.

• Риски долгой жизни с потенциалом израсходовать весь капитал слишком быстро – рентное пенсионное страхование жизни.Если все хорошо – переходите к инвестициям, если нет – сначала закройте риски.

Инвестиции

И вот теперь под каждую финансовую цель мы подбираем портфель из финансовых инструментов, в которых мы будем на нее копить за счет разницы между доходами и расходами, а также за счет продажи не слишком доходных активов и замены их на более привлекательные инструменты.

Под каждую цель мы выбираем инструменты по следующим критериям:

• По соотношению риск/доходность: чем меньше вы готовы к риску и чем важнее и ближе по срокам цель, тем более консервативные инструменты надо выбирать.

• По валюте: в какой валюте цель, в той и должны быть инвестиционные инструменты.

• По сроку: срок инструментов не должен превышать срок цели (нельзя копить на машину, которую хочется купить через год, в инструменте под названием «структурный продукт», если он на 3 года).

• По параметрам использования: пополнение, минимальный порог входа, возможность изъятия до окончания срока цели и т.д. И среди выбранных выбираем наиболее оптимальные по тарифам и налогообложению.

В общем и целом, если вы предпочитаете консервативные инструменты, то сделайте акцент на:

• депозиты;

• облигации, фонды облигаций, консервативное доверительное управление (но все только облигации ведущих стран и компаний, покупка без заемных средств);

• инструменты со 100%-ной защитой капитала (например, структурные продукты с полной защитой);

• фонды с фиксированной доходностью по недвижимости, рентная недвижимость без ипотеки.

Если вы хотите добавить более рискованных, но и потенциально более доходных инструментов, то вам подойдут:

• высокодоходные облигации (не самые стабильные страны и компании, в том числе покупка с заемными средствами);

• акции: через брокерский счет, фонды акций, агрессивное доверительное управление;

• сырье (драгметаллы, нефть и т.д.): через фьючерсы, опционы, фонды, доверительное управление;

• инвестиции в строящиеся проекты недвижимости, в бизнес и т.д.

Помните, что инвестиционные инструменты должны быть вам полностью понятны.

Корректировка

Финансовый план необходимо хотя бы раз в квартал корректировать, сопоставляя план с фактом. План, как правило, составляется помесячно на первый год, а далее – по годам. И пересмотр, оценка его реализации непременно производится всей семьей, чтобы привычка управления семейным капиталом передавалась детям и далее – от поколения к поколению.